השכונה נמצאת בין הרחובות מסילת ישרים וסוכת שלום.
השכונה נבנתה כשכונת מסחר – כלומר למטרות רווח, בשנת 1888, על ידי השותפים יוהנס פרוטיגר הפרוטסטנטי - בעל בנק פרוטיגר, יוסף נבון ביי שהתפרסם כבעל הזיכיון להקמת הרכבת היפו ירושלמית ושלום קונסטרום (בלכר – פחח) . שותפים אלה הקימו שכונות נוספות בירושלים כמו נווה שלום (בנחלאות), בית יוסף (באבו תור), מחנה יהודה ועיר שלום (ליד מאה שערים).
למקור שמה של השכונה שני הסברים:
1. על שמו של שלום קונסטרום.
2. לפי הפסוק "וַיְהִי בְשָׁלֵם סֻכּוֹ וּמְעוֹנָתוֹ בְצִיּוֹן" (תהילים ע"ו ג')
את ההוואי בשכונה מתאר יעקב יהושע בספרו (ילדות בירושלים הישנה):
"תושביה היו שונים משאר תושבי השכונות. בתיה וחצרותיה נקיים ומסויידים. מספר משפחות התגוררו בחדרים מתחת לקרקע. בשעות היום היתה השכונה שקטה ושלווה, אולם בשעות הערב התעוררה לתחיה. נשים העלו אש בכיריים שהיו עשויים חומר. חומרי הסקה שימשו קש, גזרי עצים וגללי בקר מיובשים. על אש זו הכינו עקרות הבית את ארוחת הערב לבעליהן, שהיו ברובם פועלי בניין. הגברים השתרעו על ספות שהיו פרושות על הקרקע, לוגמים עראק, אוכלים גרגירי אפונה קלויים או מבושלים, משוחחים בקול רם ושרים. באותם שעה עומדות עליהם נשותיהם לשרתם ולשמשם. הן גם שימשו עוזרות בית ואשרי אדם שזכה ב"רומיה" – זה היה השם הנפוץ בקרב נשות תימן. בעיקר זכו בהן הרופאים, העסקנים הציוניים וגבירי הספרדים"
